Что такое депозитарий и почему он так важен для инвестора: 7 основных функций

На рынке ценных бумаг наряду с брокеров и собственно инвесторами работают также депозитарии. Это организации, которые ведут учет всех сделок и обеспечивают хранение ценных бумаг на специальном лицевом счете. Более подробно о его функциях рассказывается в этой статье.

Что такое депозитарий простыми словами

Депозитарий является одним из участников рынка ценных бумаг, основными задачами которого являются:

Хранение сертификатов акций, облигаций и других ценных бумаг. По сути, он выполняет функции банка, но вместо расчетного счета ведет лицевой, на котором и присутствуют ценные бумаги.
Учет всех сделок с такими активами – купля, продажа. Благодаря этому можно свободно осуществлять операции на рынке практически без ограничений, поскольку при покупке или продаже бумаги не нужно вносить изменения в реестр акционеров.
Совершение расчетов по сделкам.

По основному направлению деятельности депозитарий напоминает регистратора, который тоже учитывает сделки с переходом права собственности. Но он взаимодействует непосредственно с эмитентом, т.е. с компанией, которая выпустила ценные бумаги.

Так, регистратор передает эмитенту список резидентов и нерезидентов, которые имеют право участвовать в собрании акционеров либо получать дивиденды. Поэтому с точки зрения частного инвестора деятельность такой структуры практически не заметна.

Однако в конечном итоге в сделках с ценными бумагами и их хранении принимают участие все участники рынка:

Акционер покупает либо продает активы.
Депозитарий хранит ценные бумаги, учитывает изменения прав (смену владельца акций, облигаций), производит расчеты по сделкам.
Регистратор владеет данными обо всех ценных бумагах, взаимодействует с эмитентом (в том числе передает эти данные) и открывает счета для депозитариев.
Эмитент (компания, государство) занимается выпуском ценных бумаг.

Поскольку сертификаты акций хранятся на депозите, держатели (инвесторы) в данном случае выступают депонентами. Депозиты, в отличие от банковских расчетных счетов, называют лицевыми счетами.

Зачем депозитарий нужен инвестору: 7 важных функций

Важно понимать, что депозитарий не является каким-то «лишним» игроком, занимающимся абстрактной деятельностью. На самом деле он имеет большое значение для всех частных инвесторов, выступая в роли своеобразного страхового фонда. Чтобы понять, зачем депозитарий нужен клиентам, следует разобрать основные функции этого участника рынка.

Страхование на случай банкротства брокера

Есть расхожее мнение о том, что банковский депозит надежней брокерского счета, поскольку в случае банкротства банка средства будут выплачены государством в пределах 1,4 млн. рублей. Действительно брокеры при банкротстве лишаются лицензии, и продолжать вести счет у них не получится.

Но даже если и произойдет такой случай, ценные бумаги будут переданы другому брокеру, которого выберет сам инвестор. Дело в том, что акции физически хранятся именно у депозитария, а не у брокера. Они размещаются в цифровом виде на специальном сервере, данные на котором регулярно обновляются.

Несмотря на то, что в торговом терминале пользователь видит и деньги, и ценные бумаги, в реальности они хранятся отдельно. Денежные средства размещены именно на брокерском счете, а акции – у депозитария. Но в случае банкротства клиент может получить и те, и другие активы. Все сказанное верно при условии, что брокер имеет лицензию Центробанка и исполняет законодательство РФ.

Начисление дивидендов и купонов

Депозитарий занимается также распределением денежных средств среди клиентов (депонентов) пропорционально тому количеству акций и облигаций, которое у них есть. Как только компания или государство решают начислить дивиденды, купонный доход, назначается конкретная дата. При этом фактически выплата должна поступить примерно в то же время, но не позднее 7 рабочих дней.

Обратный выкуп акций

Еще одна важная функция депозитария связана с байбэком, т.е. обратным выкупом акций. Это ситуация, при которой акционерное общество выкупает ценные бумаги у своих же акционеров, купивших их до этого. Так, в марте 2021 о байбэке заявила компания «МТС», а некоторые корпорации, например, «ЛУКОЙЛ» проводят эту процедуру регулярно.

Если акционер согласен продать свои бумаги, он подает соответствующее заявление депозитарию, а тот – регистратору эмитента. Затем компания переводит нужную сумму депозитарию, после чего ни поступают на счет инвестора.

Участие в голосовании акционеров

Акции торгуются на рынке регулярно, поэтому они меняют владельца чуть ли не каждую секунду. При этом компании нужно знать актуальный список держателей, поскольку они участвуют в собрании акционеров. Чтобы уточнит данные, эмитент направляет заявление регистратору, а регистратор – депозитарию. Как правило, в отчете предоставляются такие сведения:

вид и категория ценной бумаги;
данные для ее идентификации (серия, номер, название);
данные об эмитенте;
сведения о владельце;
количество бумаг, которые ему принадлежат.

На основании этого компания понимает, кто имеет право участвовать в голосовании акционеров и принимать ключевые решения.

Перевод активов за пределами биржи

Как правило, сделка с ценными бумагами проводится на бирже, но есть и другой вариант, когда акции передаются вне площадки. Подобные операции реально осуществить только с участием депозитария. Схема выглядит так:

Продавец составляет поручение и направляет его депозитарию.
Депозитарий списывает ценные бумаги и зачисляет их в пользу приобретателя.
Приобретатель получает активы и передает соответствующую сумму продавцу.

Внебиржевые сделки совершаются не так часто, но они распространены в среде непубличных компаний. Именно в этом случае пригождаются услуги депозитария.

Преимущественное право покупки

Периодически разные компании размещают на бирже дополнительные выпуски акций. Чтобы доли акционеров не уменьшались, они могут приобрести эти ценные бумаги в первую очередь. Чтобы воспользоваться преимущественным правом покупки, необходимо обратиться к депозитарию, а затем приобрести нужный объем ценных бумаг.

Передача ценных бумаг в аренду

Акции, облигации нельзя сдать в аренду как таковую. Речь идет о случаях, когда денежные средства поступают за «овернайт. Т.е.. актив продается по «сделке репо» с обязательством выкупа в будущем по цене, оговоренной заранее.

Например, брокер покупает акцию у частного лица за 100 р., а продает за 99,99 р. Благодаря этому пользователь получает небольшой пассивный доход. Это стимулирует инвесторов держать сбережения в ценных бумагах в течение продолжительного времени. Роль депозитария в этом процессе состоит в том, что он тоже ведет учет «сделок репо».

Несмотря на то, что депозитарий «не виден» пользователю, он играет очень важную роль для инвесторов. Именно депозитарий переводит дивиденды и купоны, помогает осуществить внебиржевые сделки, но самое главное – обеспечивает сохранность активов на случай банкротства брокера.