Что такое еврооблигации и как на них зарабатывать с минимальными рисками

Еврооблигации – это долговые ценные бумаги, которые выпускаются в иностранной валюте. Причем это необязательно евро, а просто валюта другой страны. Например, «Газпром» выпускает облигации в долларах – это и будут еврооблигации, хотя к евро как таковому они не имеют никакого отношения. Доходность по таким ценным бумагам обычно составляет порядка 4%. Но зато они надежно страхуют от девальвации рубля и дают возможность получит дополнительную прибыль за счет курсовой разницы.

Что такое еврооблигации

Если коротко, то еврооблигации представляют собой облигации, которые выпускают в иностранной валюте. Такие ценные бумаги называют евробондами. Причем приставка «евро» сохранилась чисто исторически, поскольку раньше их часто выпускали европейские компании. Принципиально подобные ценные бумаги ничем не отличаются от обычных облигаций.

Евробонды выпускаются на определенный срок, по истечению которого погашаются. Заработать на них можно благодаря купонному доходу – проценту, который начисляет эмитент, выпустивший облигацию, держателю облигации. Еще одна возможность – продать актив дороже, чем цена покупки. Наконец, заработать можно и за счет курсовой разницы, поскольку доллар и евро зачастую укрепляются по отношению к рублю.

Доход по евробондам можно получать в разных валютах – в рублях, валюте облигации. Допускается и двойная деноминация – получение выплат в другой валюте. Например, инвестор из России купил еврооблигацию в долларах, а купон получает в фунтах. Такой вариант тоже возможен.

Основные характеристики и виды еврооблигаций

Евробонды характеризуются несколькими параметрами:

выпускаются в любой иностранной валюте;
эмитентом может выступать как государство, так и крупная компания;
бывают долгосрочными – до 40 лет;
налоги с полученного дохода держатель оплачивает самостоятельно (в случае с обычными облигациями они удерживаются брокером автоматически);
размещаются на биржах разных стран.

Есть довольно много видов евробондов. Одна из главных классификаций – по способу получения дохода:

фиксированная ставка – выплаты по купону заранее известны;
плавающая ставка – она изменяется в зависимости от лондонской ставки LIBOR;
нулевой купон – без выплат по процентам (заработать можно только за счет повышения курса самой облигации);
прирост капитала – с гарантией роста цены в будущем;
глубокий дисконт – облигацию продают по заведомо более низкой цене, что дает возможность заработать на разнице.

В отдельный класс выделяют «евроноты». Это именные векселя, которые выпускают на предъявителя. Доход по ним может получить любое лицо, владеющее активом в данный момент. Ноты выпускаются всего на несколько месяцев, а их процентная ставка меняется в зависимости от LIBOR.

Еще выделяют «драгон» облигации. Это ценные бумаги, которые обращаются на биржах стран Азии, в основном в Японии. Есть и так называемые субординированные облигации. Они выпускаются в дополнение к основным бумагам, которых не хватает на рынке. Субординированные ценные бумаги дают больший доход, но и риски по ним также возрастают.

Примеры евробондов на Московской бирже

Приобрести евробонды можно на Московской бирже. Здесь обращаются ценные бумаги российских эмитентов, выпущенные в иностранной валюте (преимущественно в долларах США). К наиболее доходным и надежным можно отнести такие:

«Газпром» 3,75%.
«ЛУКОЙЛ» 2,99%.
«ВЭБ» 2,39%.
«Газпромнефть» 1,75%.
«МТС» 1,68%.
«НОВАТЭК» 1,40%.
«Роснефть» 1,37%.

Процесс покупки точно такой же, как и при инвестировании в обычные облигации. Необходимо открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), выбрать нужный актив и приобрести его. Причем возможна покупка в разных вариантах:

непосредственно в виде еврооблигации (1 или несколько штук);
инвестирование в фонд ETF, который состоит из разных евробондов и других активов;
покупка пая в ПИФе, состоящем из евробондов.

Вариант с ETF можно рекомендовать начинающим инвесторам. Это фонды, которые состоят из десятков и даже сотен разных активов. Благодаря этому деньги можно распределить максимально надежно. Поэтому вероятность получения стабильного дохода заметно увеличивается, а шансы потерять вложения практически равны нулю.

Насколько надежны еврооблигации

Надежность евробондов рассчитывается так же, как и надежность обычных облигаций. Наиболее устойчивы еврооблигации Минфина, т.е. ОФЗ. Это ценные бумаги, выпускаемые Россией, но не в рублях, а в долларах США. Они показывают небольшую доходность (порядка 3,5%), но зато вероятность возврата средств близка к 100%. К тому же купоны выплачиваются в долларах, а курс иностранной валюты постепенно растет.

На втором месте идут еврооблигации крупных компаний, относящихся к голубым фишкам. Так называют наиболее надежные корпорации, например. «Роснефть», «Газпром», «ЛУКОЙЛ» и другие. Здесь доходность может быть немного выше, хотя риски невозврата также увеличиваются.

Рассматривать евробонды других, малоизвестных компаний не стоит. Они могут предлагать большие выплаты по купону. Но это наименее надежный вариант – вероятность дефолта максимальная.

Плюсы и минусы еврооблигаций

Среди явных преимуществ еврооблигаций можно выделить такие:

выплата в валюте;
отсутствуют риски, связанные с девальвацией рубля (что наблюдалось в 2014 и в 2020 гг.);
очень большой выбор эмитентов;
высокая доходность по сравнению с банковскими депозитами;
достаточная надежность (если эмитентом является государство или крупная компания).

Но есть и недостатки:

высокая стоимость (зачастую от $1000);
налоги придется оплачивать самостоятельно;
может наступить дефолт (однако этот недостаток касается всех облигаций).

Евробонды – это довольно интересный инструмент для инвестиций. По сути, это та же облигация, но выпускается она в иностранной валюте. Благодаря этому держателю не угрожают риски, связанные с девальвацией рубля, инфляцией и другие проблемы российской экономики. Доход по ним можно получать не только за счет купона и роста котировок, но и за счет колебаний курса валют.